报告称，尽管香港的人民币资产负债总额不及中国内地的1%，但其在外汇交易中扮演了“稳定器”角色。作为离岸人民币中心，2025年香港的外汇交易量超越内地。香港的外汇活动通常能发挥缓冲作用，通过本地及跨境银行同业活动，抵消人民币“过度升值或贬值”的波动。

报告指出，受惠于融资成本降低，人民币融资继续增长。随着对外投资持续增多，中国正从“净债务国”转变为“净债权国”，在金融账户逆差扩大的背景下，这一趋势预计还将持续。

报告认为，随着市场对人民币升值预期提升，中国需要提供更多人民币计价资产，而“点心债”的快速增长则显示这一进程已经启动。(完)