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俄央行当天发布公告指出,俄经济正持续回归均衡增长轨道。经济正持续回归平衡增长轨道。1月份,受“一次性因素”影响,物价上涨显著加速。但俄央行预计,当前物价上涨的可持续指标并未发生重大变化。待该因素的影响消退后,通胀将恢复下降。
俄央行表示,进一步下调基准利率的可行性,具体取决于通胀放缓的可持续性及通胀预期的动态变化。据俄央行预测,在当前货币政策下,2026年年化通胀率将降至4.5%至5.5%。2026年下半年,通胀率将维持在4%左右。2027年及以后,年化通胀率将保持在目标范围内。2025年年化通胀率低于俄央行预测,仅为5.6%。
俄央行表示,目前通胀预期依然高企,这可能会阻碍通胀持续放缓。劳动力市场紧张局势正在逐步缓解。存贷利率有所下降,货币环境有所放松,但仍然紧缩。
纳比乌琳娜当天表示,中期内,俄通胀风险仍然超过通缩风险。主要的通胀风险包括俄经济长期偏离均衡增长轨道、高通胀预期、增值税和管制价格上涨的影响,以及贸易条件恶化。如果贸易紧张局势加剧,全球经济增长放缓以及低油价可能通过卢布汇率产生通胀效应。此外,地缘政治紧张局势仍然是一个重要的不确定因素。通缩风险则在于国内需求可能出现大幅放缓。
俄央行将于3月20日召开董事会,审议基准利率的后续调整政策。(完)
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