金联创原油分析师韩正己对中新经纬表示，油价大幅上涨主要由于投资者对地缘局势的担忧重新升温导致。“上周，随着美伊达成暂时停火，市场担忧情绪消退，地缘溢价回退导致油价大幅下跌。但随着美伊谈判失败，市场对地缘局势与中东能源供应的担忧快速升温，从而令油价大幅上涨。”

韩正己认为，短期来看，美伊在战略目标上存在巨大分歧，双方妥协达成协议的可能仍较小，后续霍尔木兹海峡与曼德海峡仍将是市场的关注焦点。

事实上，局势尚未明朗，战火或一触再发。

据最新消息，美国中央司令部部队宣布于美国东部时间4月13日上午10时起，对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁。

伊朗方面则称，此前美国海军两艘导弹驱逐舰试图进入波斯湾，但遭驱逐后离开。

据央视报道，目前霍尔木兹海峡“所有通行”均已停止。

此外，当地时间12日，以色列一名国防高级官员称，目前，以色列国防军正在为重启针对伊朗的军事行动做准备。

也门胡塞武装则发表声明称，如果美国及以色列再次对伊朗及“抵抗阵线”发动攻击，胡塞武装将以更高强度参与相关军事行动。

韩正己表示，此前伊朗封锁霍尔木兹海峡后，部分出口是转由曼德海峡通航，若后续胡塞武装加强对曼德海峡的封锁，中东主要产油国的原油供应将进一步减少，国际油价或有进一步上冲的可能。

隆众资讯原油分析师吴燕判断，如果未来胡塞对于以色列的打击强度增加，国际原油价格预计还会往上走，大概在110到125美元/桶之间震荡上行。

值得注意的是，在当前中东地区局势下，国际金价却走出了与油价相反的路线，13日开盘大跌2%，后跌幅逐渐缩小，但仍维持跌势。而在本次冲突中，这种“巧合”多次出现。

为何近期地缘冲突背景下，黄金总是未能发挥避险功能？中辉期货资管部投资经理王维芒认为，这一情况出现的核心原因是利率逻辑碾压避险逻辑。油价暴涨推高全球通胀预期，市场担忧美联储推迟降息甚至加息，导致持有黄金的机会成本攀升，资金加速流向美元及美债。此外，石油美元的暂时回归进一步强化了美元地位，形成金价承压、油价飙升的背离格局。

“从市场交易层面来看，‘买预期、卖事实’的市场行为使前期获利盘集中抛售也加剧了黄金的跌势。”王维芒强调，事发之前黄金的交易已经相当拥挤。

王维芒预计，未来若冲突长期化导致美元流动性紧张，黄金可能面临阶段性抛压。但如果引发通胀，可能会激发黄金的抗通胀属性交易。

文：宋亚芬

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